影響美元匯率變化的基本因素

　　Federal Open Market Committee ***FOMC***:聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。2002年的FOMC有投票權的成員Alan Greenspan, Board of Governors, 聯儲主席 William McDonough, New York, 聯儲副主席 Ben Bernanke, Board of Governors, 成員 Susan Schmidt Bies, Board of R3Xu4mT F

　　Governors, 成員 Roger Ferguson, Board of Governors, 成員 Edward Gramlich, Board of Governors, 成員 Donald Kohn, Board of Governors, 成員 Mark W. Olson, Board of Governors, 成員 Jerry Jordan, Cleveland, 克利夫蘭聯儲主席 Robert McTeer, Dallas, 達拉斯聯儲主席Anthony Santomero, Philadelphia, 費城聯儲主席 Gary Stern, Minneapolis, 明尼阿波利斯聯儲主席 候補成員 Alfred Broaddus, Richmond, 里士滿聯儲主席 Michael Moscow, Chicago, 芝加哥聯儲主席Jack Guynn, Atlanta, 亞特蘭大聯儲主席Robert Parry, San Francisco, 舊金山聯儲主席Thomas Hoenig,Kansas City, 堪薩斯城聯儲主席 Cathy Minehan, Boston, 波士頓聯儲主席 William Poole, St. Louis, 聖路易斯聯儲主席

　　Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策訊號時，會宣佈新的利率水平。每次這樣的宣佈都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。m P~ zA7ChR

　　Discount Rate:貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。儘管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策訊號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。

　　30-year Treasury o$} |

　　作為資產水平的基準，長期債券通常一般會受到由於全球的資本流動而帶來的影響。新興市場的金融或政治動盪會推高美元資產，此時，美元資產作為一種避險工具，間接的會推高美元匯率

　　3-month Eurodollar

　　10-year Treasury

　　Treasury:財政部。美國財政部負責發行政府債券，制訂財政預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但是其對美元的評論可能會對美元匯率產生較大影響。

　　Economic Data:經濟資料。美國公佈的經濟資料中，最為重要的包括：勞動力報告***薪酬水平，失業率和平均小時收入***，CPI***Consumer Price Index 消費者價格指數***，PPI，GDP***gross domestic product，國內生產總值***，國際貿易水平，工業生產，房屋開工，房屋許可和消費信心。

　　Stock Market:股市。3種主要的股票指數為：Dow Jones Industrials Index***Dow，道瓊斯工業指數***, S&P 500***標準普爾500種指數***和NASDAQ***納斯達克指數***。其中，道瓊斯工業指數對美元匯率影響最大。從20世紀90年代中以來，道瓊斯工業指數和美元匯率有著極大的正關聯性***因為外國投資者購買美國資產的緣故***。影響道瓊斯工業指數的3個主要因素為：1***公司收入，包括預期和實際收入;2***利率水平預期;3***全球政經狀況。

　　Cross Rate Effect: 交叉匯率影響。交叉盤的升跌也會影響到美元匯率。3c8ng YrxC BW0y

　　Fed Funds Rate Futures Contract:聯邦資金利率期貨合約。這種合約價值顯示市場對聯邦資金利率的期望值***和合約的到期日有關***，是對聯儲政策的最直接的衡量。 bbs.fxbest8R+`%K***g9nU4r?F

　　3-month Eurodollar Futures

　　美元的基本面因素

　　美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運做，貼現率***Discount Rate***，聯邦資金利率***Fed Funds rate***。

　　Fedeal Open Market rCommittee ***FOMC***:聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。2002年的FOMC有投票權的成員Alan Greenspan, Board of Governors, 聯儲主席 William McDonough, New York, 聯儲副主席 Ben Bernanke, Board of Governors, 成員 Susan Schmidt Bies, Board of Governors, 成員 Roger Ferguson, Board of Governors, 成員 Edward Gramlich, Board of Governors, 成員 Donald Kohn, Board of Governors, 成員 Mark W. Olson, Board of Governors, 成員 Jerry Jordan, Cleveland, 克利夫蘭聯儲主席 Robert McTeer, Dallas, 達拉斯聯儲主席Anthony Santomero, Philadelphia, 費城聯儲主席 Gary Stern, Minneapolis, 明尼阿波利斯聯儲主席 候補成員 Alfred Broaddus, Richmond, 里士滿聯儲主席 Michael Moscow, Chicago, 芝加哥聯儲主席Jack Guynn, Atlanta, 亞特蘭大聯儲主席Robert Parry, San Francisco, 舊金山聯儲主席Thomas Hoenig,Kansas City, 堪薩斯城聯儲主席 Cathy Minehan, Boston, 波士頓聯儲主席 William Poole, St. Louis, 聖路易斯聯儲主席

　　Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策訊號時，會宣佈新的利率水平。每次這樣的宣佈都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。

　　Discount Rate:貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。儘管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策訊號。貼現率一般都小於聯邦資金利率

　　30-year Treasury

　　作為資產水平的基準，長期債券通常一般會受到由於全球的資本流動而帶來的影響。新興市場的金融或政治動盪會推高美元資產，此時，美元資產作為一種避險工具，間接的會推高美元匯率