息票到期收益率怎麼算?
債券息票利率 和 到期收益率 是什麼關係？
息票利率就是票面利率，這個是在發膽時就約定好每年或每半年等面值（一般是100元）支付給你的利息。所以發行後就不在隨意變動了（即使是浮動利率也是約定好了，變化多少，怎麼變動）。
而到期收益率就是按交易現價計算出的收益率。
在價格相同的情況下，息票率越高，到期收益率越高。實際上對於信用級別差不多的債券，到期收益率都差不多。這樣息票率高的價格也高，反之亦然。
息票債券計算 到期收益率是記複利嗎?
這裡的每一項，都是未來的錢，要把未來耿錢按照複利摺合到現在，F是N年底的現金流，當然跟現在的錢價值不同，一定要折現才能相加。
關於你說的最後一年給利息加本金，是對的，你注意一下，最後兩項C和F，都是在N年底的現金流，所以都以相同的折現因子折現，其中C就是第N年的利息，F就是第N年底給的本金。
只知道債券年限、票息率、到期收益率，能算出債券價格嗎？
知道債券年限、票息率、到期收益率，還要知道債券面值,就能算出債券價格.
以你的例子,以面值100元為例,計算如下:
債券價格由兩部分組成,一部分是到期面值的現值,另一部分是每期利息的現值,
到期面值的現值=100/(1+8%)^20=21.45元
每期利息的現值=100*5%*(1-(1+8%)^(-20))/8%=49.09元所以,債券的價格=21.45+49.09=70.54元.
什麼是債券息票率，與到期收益率的關係 / 債券
計算債券的發行價格時，用債券未來的現金流按照市場利率折現到今天，淨現值即發行價。
當票面利率等於市場利率（即到期收益率）時，得到的發行價一定是債券面值，這是個數學問題，可以通過對利率變化求導獲得。
從投資者的角度，當市場利率高於債券票面利率時，傾向於投資其他投資品以獲得較高的市場利率，所以債券供過於求、就無法按面值發行，必須低於面值發行；當市場利率低於債券票面利率時，投資者紛紛購買債券，以獲得更高的收益，債券供不應求，發行價格就要上漲，高於面值發行，直至新的發行價套算的收益率等於市場利率。所以上下平衡，唯獨當市場利率等於票面利率時，債券按面值發行。
求問，貼現率，息票利率，票面利率，到期收益率的區別？？ 10分
貼現率是指：（1）將未來支付改變為現值所使用的利率，或指持票人以沒有到期的票據向銀行要求兌現，銀行將利息先行扣除所使用的利率。（2）這種貼現率也指再貼現率，即各成員銀行將已貼現過的票據作擔保，作為向中央銀行借款時所支付的利息。息票利率是指印製在債券票面上的固定利率，通常是年利息收入與債券面額之比率，又稱為名義收益率、票面收益率。息票率是債券在發行時確定的利率，息票一般每半年支付一次。指債券發行人答應對債券持有人就債券面值(Face Value)支付的年利率。債券票面利率（Coupon）是指債券【什麼是債券】發行者預計一年內向投資者支付的利息佔票面金額的比率。通俗的說就是投資者將在持有債券的期間領到利息。利息可能是每年、每半年或每一季派發。 到期收益是指：（1）將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，（2）即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。 它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。
息票債券現值計算公式
pv=R/(1+r) + R/(1+r)^2……+R/(1+r)^n + M/(1+r)^n
M為債券面值
債券定價中，每年付息的債券，將每年得到的利息摺合成現在的價值，第一年年底得到利息C，摺合成現值為c/（1+r），第二年年底得到利息C，摺合成現值c/(1+r)2次方，……n年年底得到利息R，摺合成現值R/(1+r)n次方，n年年底得到本金m，摺合成現值m/(1+r)n次方，全部相加的現值，即為龔在的內在價值。
零息票債券等價到期收益率怎麼計算
注意：面值1000元的債券，現在的價格是400元，期限20年，那麼收益率是多少？
收益率=(1000/400)^(1/20)-1=4.688%，跟答案的4.634%比較接近了。
按這個套路，第四行，現在的價格=1000/(1+10%)^10=385.54元，接近於376.89
很奇怪，為什麼會有誤差。但大體算法就是如此。
這個等價到期收益率，到底是等價什麼？是每年兩次計息的等價，還是連續複利的等價？
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我知道了，是按照半年計息，計算等價到期收益率。
所以第一行的計算公式是這樣：1000/400=(1+y)^40
其中y為半年利率，轉化為年化利率的時候，是y*2，解出來正好。
第四行，年化10%，半年就是5%，價格=1000/(1+5%)^20=376.89元，對上了吧？
零息債券到期收益率怎麼計算？
債券按付息方式分類，可分為零息債券、貼現債券、附息債券、固定利率債券 、浮動利率債券 。
零息債券是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。
零息債券是一種較為常見的金融工具創新。但是，稅法的變化影響了市場對它的熱情。零息債券不支付利息，象財政儲蓄債券一樣，按票面進行大幅折扣後出售。債券到期時，利息和購買價格相加之和就是債券的面值。零息債券的波動性非常大，而且還有一個不吸引人的地方：投資者的零息債券投資不會獲得現金形式的利息收入，但也要列入投資者的應稅收入中。
零息債券發行時按低於票面金額的價格發行，而在兌付時按照票面金額兌付，其利息隱含在發行價格和兌付價格之間。零息債券的最大特點是避免了投資者所獲得利息的再投資風險。零息債券是不派息的債券，投資者購買時可獲折扣（即以低於面值的價格購買），在到期時收取面值。由於這些特性，零息債券對利率的改變特別敏感。一般而言，債券價格與利率變動呈反比關係。
零息債券在國際債券融資市場中也佔有相當大的份額，我國在國內債券市場上也曾成功地發行過零息債券，但其債券期限較短。
零息債券的特點
其具體特點在於：
該類債券以低於面值的貼現方式發行，由其發行貼現率決定債券的利息率；
該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題；
該類債券的收益力具有先定性，對於投資者具有一定的吸引力；
該類債券在稅收上也具有一定優勢，按照許多國家的法律規定，此類債券可以避免利息所得稅。
零息債券的優缺點
零息債券的優點是：
公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息；按稅法規定，零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。
其缺點是：
債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金；這類債券通常是不能提前贖回。因此，假如市場利率下降，公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。
零息債券的定價
零息票債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：
買入價 = 面值 － 資本增值
計算零息票債券價格的公式為：（如圖）
而：
P = 價格
F = 面值
y = 折讓率（收益率或孳息）
t = 距離到期的時間
息票債券的到期收益率與債券的市場利率
樓上正解，他說的到期收益率即為名義收益率，樓主說的實際收益率，是剔除通貨膨脹因素後的到期收益率。由於（1+實際收益率）*（1+通貨膨脹率）=1+名義收益率，因此實際收益率＝[（1+名義收益率）/（1+通貨膨脹率）]-1 債券的到期收益來自兩方面：穿，利息收入：由債券本身內在性質決定2，資本損益：價差，與市場變化有關。可以把市場利率看做整體行情，待分析債券的收益率看為個體。整體市場的表現會影響個體固定收益率債券的價格。簡單的說，今天市場利率為5%，該債券利率10%，現行市場價格100元。明天市場利率變成了10%，你的債券利率不變但是還賣100元，就沒那麼多人買了。需求下來自然價格會下來..
不懂“如果息票債券的市場價格=面值，即平價發行，則其到期收益率等於息票利率。”是為什麼，請高手解答
實際上貼現法則可以寫成這個形式的：……(注：這裡省略的是前括號)(票面價值+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)……(注：這裡省略的是“+票面利息)/(1+r)”)，這個式子實際上就是利用原貼現法則的計算式子從後面開始一步一步提取公因式來計算的，也可以理解成從該債券的到期的最後的現金流貼現至該債券到期前一年加上那一年的現金流，逐步向前推算，實際上貼現法則就是把各期的現金流折現成現值的累加，只不過現在就是把該公式拆解，先把現金流向前一年貼現後再加上相應的現金流再向前循環貼現，其丁果是一致的。
你可以把貼現法則中的公式裡的n定義為n=3，那麼貼現法則的公式則變成債券價格=票面利息/(1+r)^1+票面利息/(1+r)^2+票面利息/(1+r)^3+票面價格/(1+r)^3=(((票面價值+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)，這兩個式子形式是互通的，只是表述的方式不同，你不信可以自己慢慢整理最後面的式子也可以得到前述公式的式子的。
由於是平價發行，不難看出只要到期收益率等於息票利率就會使得(票面價值+票面利息)/(1+r)=票面價值*(1+r)/(1+r)=票面價值，也就是說用我所說的式子會進入一個不斷循環在等於票面價值的計算上，最後的結果還是票面價值。故此會有你所說的結論。